03/02/2026

Empresas

Apple (AAPL) presentó un 1.º T26 fiscal excepcional, confirmando una aceleración clara tanto en volumen como en rentabilidad. Los ingresos crecieron 16% YoY, hasta US$143,800.0 millones, con el iPhone 17 como principal motor, alcanzando US$85,300.0 millones (+23.0%), impulsado por récords en prácticamente todas las regiones.

Meta (META) reportó uno de los mejores trimestres de su historia, con ingresos del 4.º T25 creciendo 24.0% YoY, hasta US$59,900 millones, impulsados casi en su totalidad por Family of Apps, donde la publicidad mostró una expansión muy fuerte tanto en volumen como en pricing.

Microsoft (MSFT) reportó un 2.ºT26 fiscal sólido en términos operativos, con ingresos creciendo 17.0% YoY hasta US$81,300 millones y una expansión relevante del beneficio operativo. Azure volvió a ser el eje, con crecimiento cercano al 38.0%-39.0%, superando levemente expectativas y reafirmando su posición como plataforma central de la nube corporativa.

Tesla (TSLA) cerró 2025 con señales mixtas. Aunque los ingresos anuales cayeron 3.0%, el 4.º T25 superó expectativas, con EPS de US$0.50 y una recuperación clara del margen bruto automotriz hasta 20.0%, desde niveles muy deprimidos el año anterior.

Chevron (CVX) reportó en el 4.° T25 un EPS de US$1.52, por encima de los US$1.45 proyectados. Los ingresos alcanzaron US$46.87 mil millones, levemente por debajo de los US$47.15 mil millones previstos.

Mercados internacionales

La semana pasada, los principales índices estadounidenses cerraron en baja (en promedio), en un contexto de elevada volatilidad y presión concentrada en el sector tecnológico.

El S&P 500 avanzó -0.3% en forma semanal, mientras que el Nasdaq Composite y el Nasdaq 100 cayeron 0.2%, afectados por una corrección en grandes compañías de tecnología tras la primera serie relevante de resultados corporativos.

El Dow Jones también finalizó en terreno negativo, con una baja de -0.4%, reflejando debilidad en financieros e industriales. El Russell 2000 mostró una mayor caída de -2.1%.

En paralelo, el índice VIX subió hasta los 17.44 puntos, confirmando un fuerte aumento en la percepción de riesgo y en la demanda de coberturas.

El rendimiento de los Treasuries norteamericanos a 10 años cerró el viernes en niveles del 4.25%, consolidando el alza semanal tras el anuncio de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal.

El petróleo subió 7.3% la semana pasada, y cerró a su mejor mes (+14.3%) desde julio de 2023. El precio se vio respaldado por una prima geopolítica creciente y riesgos sobre la oferta y el transporte energético, en particular por posibles impactos en rutas clave.

El dólar cayó la semana pasada, reaccionando al nombramiento de Warsh, visto como un perfil más estricto, pero sin amenazas inmediatas a la independencia de la Fed.

Noticias internacionales

La Reserva Federal mantuvo sin cambios la tasa de fondos federales en el rango objetivo de 3.5%-3.75% en su reunión de enero de 2026, en línea con lo esperado, tras tres recortes consecutivos en 2025 que llevaron los costos de financiamiento a su nivel más bajo desde 2022. No obstante, los gobernadores Stephen Miran y Christopher Waller votaron en contra de la pausa, ambos a favor de otro recorte de 25.0 pb.

El déficit comercial de EE. UU. se amplió a US$56.8 mil millones en noviembre de 2025 (máximo en cuatro meses), frente a US$29.2 mil millones en octubre y muy por encima del consenso (US$40.5 mil millones), reflejando fuertes vaivenes mensuales en un contexto de cambios frecuentes en la política arancelaria.

Los nuevos pedidos de bienes durables fabricados en EE. UU. subieron 5.3% MoM (mes contra mes) en noviembre de 2025, rebotando desde una caída revisada de 2.1% en octubre y superando las expectativas de 3.7%.

El PIB de la eurozona creció 0.3% QoQ (trimestre contra trimestre) en el 4.º T25, igualando el ritmo del trimestre previo y levemente por encima de las expectativas del mercado (0.2%), según una estimación preliminar.

El Índice Ifo de clima empresarial de Alemania se mantuvo en 87.6 puntos en enero de 2026, cerca de mínimos desde mayo de 2025 y por debajo de lo esperado (88.1 puntos). La situación actual mejoró levemente (85.7 puntos), mientras que las expectativas retrocedieron (89.5 puntos).

La producción industrial de Japón disminuyó 0.1% MoM (mes contra mes) en diciembre de 2025, una baja mucho menor que el retroceso de 2.7% del mes anterior y por debajo de la caída prevista por el mercado (0.4%), según datos preliminares. En términos interanuales, la producción aumentó 2.6%, revirtiendo una caída de 2.2% en noviembre y marcando el mejor ritmo en tres meses.

Indicadores bursátiles

Fuente: LSEG. Resumen correspondiente al 30/01/2026

Noticias locales

Fitch ratificó la calificación soberana en “BB+” con perspectiva estable, destacando la dolarización y el rol estratégico del Canal, mientras que Moody’s mantiene la nota en “Baa3” con perspectiva negativa, advirtiendo sobre desafíos fiscales y una mayor relación deuda/PIB.

Panamá habría cerrado el año fiscal 2025 con un déficit del sector público no financiero inferior al 4.0% del Producto Interno Bruto (PIB), superando la meta oficial y evidenciando un avance en la consolidación fiscal, apoyado en el control del gasto y el fortalecimiento de los ingresos.

Los centros de visitantes del Canal de Panamá superaron el millón de visitas durante el año fiscal 2025 (octubre 2024–septiembre 2025), alcanzando 1,003,911 visitantes, lo que representa un crecimiento interanual del 22%. Este desempeño consolida al Canal no solo como un activo logístico clave, sino también como un atractivo turístico relevante para la economía panameña.

La Corte Suprema de Panamá anuló el jueves la concesión que permitía a la empresa china CK Hutchison, con sede en Hong Kong, operar puertos en el Canal de Panamá. La demanda para cancelar la concesión se presentó ante el tribunal superior de Panamá el año pasado, alegando que se basaba en leyes inconstitucionales y que la empresa de Hong Kong debía impuestos.

Bolsa de Valores de Panamá

Fuente: Bolsa de Valores de Panamá, precios al 30/01/2026

Reportes relevantes de la semana

Martes 3 de febrero:

• En Asia, se conoce el PMI de servicios bancarios de enero de Japón, y el PMI de servicios y manufacturero de enero de Japón. En China, se publica el PMI de servicios de Caixin.

Miércoles 4 de febrero:

• En EE. UU., se publicarán el PMI compuesto y de servicios de enero.
• En Europa, se dará a conocer el PMI de servicios y el PMI compuesto del Reino Unido del mes de enero, y el IPC de la eurozona de enero.

Jueves 5 de febrero:

• En Europa, se conocerá la decisión de tasas del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra de febrero, así como los pedidos de fábrica de Alemania de diciembre de 2025.
• En Asia, se dará a conocer el gasto de los hogares de diciembre de 2025 de Japón, las reservas internacionales de Japón de enero.

Viernes 6 de febrero:

• En EE. UU., se conocerán las nóminas no agrícolas de enero, la tasa de desempleo de enero, el crédito al consumo de diciembre de 2025, las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan del mes de febrero y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de febrero.
• En Europa, se publicará la balanza comercial de Alemania de diciembre de 2025, y la producción industrial de Alemania de diciembre de 2025.
• En Asia, se dará a conocer el Índice Líder de Japón de diciembre de 2025.

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